周五（2025 年 2 月 7 日），亚马逊最新的云计算营收数据略低于预期，导致其股价下跌 4%，市值缩水近 1000 亿美元。
投资者一直在密切关注该公司在人工智能方面的巨额支出，但对这一数字感到失望，尤其是考虑到微软和谷歌母公司 Alphabet 也出现了类似的令人失望的情况。
最近的这次失利正值美国主要云计算巨头面临越来越大的压力，它们必须证明自己在人工智能方面的巨额投资将转化为更快的收入增长。上个月，中国的 DeepSeek 公司推出了一种低成本的人工智能模型，引发了人们对竞争格局的质疑，从而进一步加剧了这种局面。
尽管股价下跌，亚马逊的股价在 2025 年仍上涨了约 4%，而微软和 Alphabet 都下滑了 3%。
亚马逊网络服务公司（AWS）是该公司的云计算部门，据 LSEG 数据显示，该公司最近一个季度的收入为 287.9 亿美元，同比增长 19%，但略低于分析师预期的 288.7 亿美元。这一增长率与上一季度相同，而上一季度并没有出现一些投资者所希望的加速增长。
更令人担忧的是，亚马逊本季度的业绩展望也令人失望，营收和利润预测都未能令华尔街感到兴奋。
Alphabet和微软的云计算收入都有稳健增长，但也没有达到投资者的预期，这预示着该行业将出现更广泛的放缓。
亚马逊、微软和谷歌这三大云服务提供商的业绩均未达到预期，这一事实引起了分析师们的关注。Synovus Trust高级投资组合经理丹尼尔-摩根（Daniel Morgan）指出，这一趋势引发了有关该行业发展轨迹的更大疑问。
“三家公司均未达到预期，这是一个更大的问题。有些不对劲......这就像好吧，到底发生了什么？如果资本支出指南在上升，为什么你们会达不到（预期）？摩根说。
“我们在挠头，'是产能限制还是发生了什么我们不知道的事情？
尽管数据令人失望，但科技巨头并没有放慢人工智能投资的脚步。Nvidia、Meta、微软、特斯拉和 Alphabet 等公司已合计投入数千亿美元，用于开发和扩展人工智能驱动的基础设施。
即使存在一些短期的不确定性，分析师们仍然一边倒地看好亚马逊。根据 LSEG 的数据，在 68 位覆盖该股的分析师中，没有人建议卖出，有 4 位持有中性评级，其余的都给予买入评级。
财报发布后，至少有 10 位分析师上调了亚马逊的目标股价，4 位下调了目标股价，目标股价中位数为 260 美元，这意味着与上周五的收盘价相比，亚马逊有 13% 的潜在上涨空间。
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